Ribuan dana modal ventura baru telah diluncurkan selama beberapa tahun terakhir, masing-masing berharap untuk memperoleh tempat yang menguntungkan dalam jangka panjang. PitchBook melacak lebih dari 10.000 dana yang saat ini mencoba mengumpulkan uang, dan 45% dari mereka adalah manajer dana muncul, yang didefinisikan sebagai perusahaan dengan kurang dari tiga dana.

Dana-dana itu bersaing untuk hanya 16% dari total modal yang investor mitra terbatas akan habiskan untuk modal ventura, menurut PitchBook, turun dari sekitar 23% selama dekade yang berakhir pada tahun 2019, sebelum tahun-tahun kegilaan modal ventura era pandemi.

Lebih banyak dana yang bersaing untuk lebih sedikit dolar berarti lanskap yang menantang. Kami menggali pendapat manajer dana yang muncul tentang bagaimana pengalaman mereka selama tahun-tahun pasca-ZERP, musim dingin modal ventura ini. Sebagian besar, tampaknya berjalan dengan baik bagi manajer muncul meskipun badai ekonomi.

Mereka mengakui bahwa penggalangan dana sulit, baik untuk diri mereka sendiri maupun pendiri mereka, yang berarti bahwa untuk bertahan, mereka harus menjadi kreatif. Beberapa perusahaan telah harus memangkas target dana mereka sehingga mereka bisa menyelesaikan dan mulai menyalurkan dana. Mereka juga harus bergabung dengan perusahaan besar, multistage atau menghadapi risiko kalah dalam kesepakatan.

“Menurut saya, tantangan sebenarnya adalah bagaimana cepatnya hal-hal berubah dalam sebuah pasar berdasarkan penilaian jenis pendiri yang kami cari dan bagaimana pasar publik terlihat,” kata Marcos Fernandez, mitra pengelola di Fiat Ventures, kepada TechCrunch. “Jika ada yang berada di luar sana sebagai GP tunggal atau bahkan beberapa GP tanpa sesuatu yang terlalu unik di luar menjadi mantan operator, pengusaha, benar-benar sulit untuk menggalang dana ventura muncul saat ini.”